flime сообщество войти зарегистрироваться

Относительно недавно на российском рынке инвестиций стали популярными ПИФы или паевые инвестиционные фонды. Реклама различных ПИФов, часто с упоминанием высоких процентов дохода, стала появляться почти везде, от метро до телевидения. Все это говорит о том, что услуги ПИФов теперь доступны всем желающим. Тем не менее, как и любые другие способы вложения денег, такие фонды обладают как преимуществами, так и недостатками, о которых расчетливому инвестору полезно знать.

Определение

Формально паевые инвестиционные фонды (ПИФы) — это организации, которые привлекают денежные средства мелких инвесторов для последующего инвестирования в портфель ценных бумаг или иных видов активов, например, недвижимости.

Другими словами, ПИФы — это фонды, в которых объединяются средства большого количества отдельных инвесторов, после чего эти, уже более значительные, средства вкладываются с целью получения дохода в различные активы. Процесс объединения денег в ПИФ происходит путем купли-продажи паев. Отдельный инвестор, купив пай, получает право на долю средств в фонде, которая пропорциональна цене пая.

Важные особенности

Характерным отличием является то, что собранными деньгами управляет не сам ПИФ, а так называемая управляющая компания — чаще всего организатор ПИФа. Управляющая компания не производит каких-либо товаров или услуг, а просто вкладывает средства ПИФа в различные активы в расчете на то, что они принесут доход. Такими активами могут быть акции, облигации, недвижимость, золото и прочее. За свою работу УК обычно берет плату из средств пайщиков. Тип активов, в которые вкладываются средства ПИФа, зависит от назначения ПИФа и обычно определяется на начальном этапе организации ПИФа.

Итак, доход, который приносят ПИФы определяется доходом, которые принесут в конечном счете активы, в которые были вложены средства ПИФа. Очень важно иметь в виду, что управляющая компания старается выбрать выгодные вложения, но совсем не гарантирует какую-либо доходность вкладчикам. Это значит, что вкладчики ПИФа могут не только не заработать, но и потерять свои вложения, например, в случае если компании, в акции которых были вложены средства ПИФа, будут испытывать трудности. На языке экономики и финансов говорят, что вкладчик сам несет рыночные риски.

Стоит отметить, что политика, которой придерживается УК при инвестировании средств, а также
правила входа и выхода из ПИФа определяются типом ПИФа.

Преимущества и недостатки ПИФов

Если принять во внимание, что большинство активов, в которые инвестируются средства ПИФов, можно приобрести самостоятельно (играть на рынках акций, валют или ценных бумаг можно с помощью домашнего компьютера), то может показаться, что доверять управление своими деньгами сотрудникам управляющей компании ПИФа не очень разумно. Контролировать их работу не совсем удобно, да еще и придется платить им заработную плату. Тем не менее, ПИФы имеют ряд преимуществ, которые и являются для некоторых инвесторов очень важными.

Одним из главных принципов рационального инвестирования является диверсификация инвестиций, или, другими словами, правило «не клади все яйца в одну корзину». В случае с акциями, например, для того, чтобы «не класть все яйца в одну корзину», нужно приобрести достаточно много акций компаний из различных секторов экономики. Инвестору-одиночке может просто не хватить средств для таких приобретений. В ПИФе же обычно собирается несколько тысяч инвесторов, что уже позволяет делать нужные вложения. Кстати, из-за больших масштабов операций ПИФы могут экономить на комиссиях за транзакции, хотя это преимущество не так значимо как возможность диверсификации.

Вторым важным преимуществом ПИФов является то, что для управления средствами пайщиков управляющая компания нанимает профессиональных финансовых менеджеров и аналитиков. Индивидуальному инвестору оплата таких работников или их консультаций часто бывает не по карману, однако такая возможность появляется при объединении средств в ПИФах. Стоит отдельно заметить, что кроме качества услуг, профессиональная команда предоставляет возможность пайщикам не тратить на инвестиционные решения свое драгоценное время.

Среди недостатков инвестирования в ПИФ стоит отметить следующее: во-первых, рынок инвестиций устроен достаточно сложно, и до сих пор не совсем понятно, всегда ли оправданы усилия аналитиков и управляющих. Часто бывает так, что, несмотря на усилия управляющих, вкладчики теряют свои средства. И вне зависимости от результатов управляющей компании выплачиваются заработные платы и другие вознаграждения из средств вкладчиков.

Если не недостатком, то важной особенностью, о которой стоит помнить является то, что рыночные риски несет вкладчик. Поэтому если вы не готовы терять в тяжелые времена свои средства, стоит подумать о банковских депозитах или других менее рискованных альтернативах. С другой стороны, если вы готовы рискнуть, и поведение рынка будет на вашей стороне, ПИФы могут принести вам очень высокие доходы.

Ссылки

Федеральный закон об инвестиционных фондах

Зви Боди, Алекс Кейн, Алан Дж. Маркус. «Принципы инвестиций»: Вильямс, 2008 (на Google Книгах)