Финансовые кризисыКризис в экономике: что это такое? являются очень распространенным явлением в современной экономике и приносят немало неприятностей как представителям бизнеса, так и правительствам. Финансовые кризисы, их механизмы и последствия довольно разнообразны. Для того чтобы лучше понимать суть происходящих явлений, полезно уметь идентифицировать кризисы. Чтобы «познакомиться» с финансовыми кризисами, мы рассмотрим их типизацию и общие характеристики каждого из типов.
Понятие финансового кризиса
Финансовым кризисом называют довольно разнообразные ситуации, в ходе которых некоторые финансовые компании или активы (например акции или облигации) резко теряют существенную часть своей стоимости.
Понятно, что финансовые кризисы в первую очередь поражают финансовый сектор экономики. Однако в силу того, что реальный секторКак экономика делится на сектора? тесно связан с финансовым, в конечном итоге такие кризисы отражаются во всех сферах экономики и приводят к спаду производства, росту безработицы, снижению благосостояния населения и т. д.
Типы финансовых кризисов
Теперь, когда первое знакомство с понятием финансового кризиса и его последствиями совершилось, перейдем непосредственно к типам финансовых кризисов:
Банковский кризис
Банковским кризисом называют ситуацию, когда банк испытывает внезапный и массовый наплыв клиентов, желающих изъять депозитные вклады, в результате чего банк не может расплатиться со всеми вкладчиками.
Стоит пояснить, что в описанной ситуации нет элемента мошенничества со стороны банка: банковская система устроена так, что банки зарабатывают деньги путем выдачи кредитов за счет средств вкладчиков; понятно, что внезапное требование возврата средств не может быть выполнено банком без «помощи со стороны».
Ситуацию, когда наплыв желающих изъять свои вклады клиентов испытывают одновременно многие банки, называют системным банковским кризисом.
Понятно, что, если в случае кризиса банк (или несколько банков – при системном кризисе) не получит поддержку извне, возникает угроза банкротства самого банка. Также банк в условиях кризиса перестает выдавать кредиты, что резко сказывается на производителях товаров и услуг, которым кредиты нужны для нормального функционирования. Так банковский кризис распространяется по всей экономической системе.
Примерами кризисов этого типа являются, например, банковские кризисы в Латинской Америке в 1980-х годах.
Крахи рыночных пузырей
Экономисты говорят, что финансовый актив проявляет пузырьКак распознают спекулятивные пузыри?, если его цена превышает приведенную стоимость будущих доходов от этого актива.
Другими словами, пузырь возникает, когда цена актива неоправданно высока по сравнению с доходами, которые принесет сам актив. Таким образом, это ситуация, когда люди слишком оптимистично оценивают перспективы того или иного актива.
Ясно, что такая ситуация не может длиться вечно и рано или поздно пузырь лопается1. В результате бытрого снижения стоимости активов их хозяева резко становятся беднее. То, что вчера стоило много, сегодня может не стоить ничего. Поскольку различные активы в развитой экономике часто используются как залог или гарантия для привлечения других кредитов, внезапная потеря средств влечет снижение рейтинга кредитоспособности или даже банкротство2 хозяев обесценившихся активов. Понятно, что в случае массовых банкротств компании-кредиторы сегодняшних банкротов становятся кандидатами на банкротство завтра.
Очень важно, что вследствие таких потрясений как непосредственно пострадавшие компании, так и их партнеры меняют свое поведение на более осторожное: новые инвестиционные проекты откладываются, наем сотрудников приостанавливается, а объемы производства снижаются. Все это может привести к «замедлению» экономики — стагнации.
Примеры пузырей: тюльпаномания в Голландии, пузырь на японском рынке недвижимости 1980-х, пузырь высокотехнологичных компаний (доткомов) в 2000 году, пузырь 2007 года на рынке ценных бумаг, связанных с ипотечными закладными в США и др.
1 Следует отметить, что не все пузыри лопаются: иногда переоценка ожиданий и, соответственно, снижение цены могут происходить постепенно. В этих случаях говорят о «сдувании» пузыря.
2 Так было в 2008 году, когда после краха пузыря на рынке активов, связанных с ипотечными обязательствами, обанкротились многие компании, которые держали такие активы у себя на счетах.
Валютный кризис
Валютный кризис, или, как его еще называют, кризис внешнеторгового баланса, возникает, когда стомость внутренней валюты резко меняется. Такие ситуации могут быть как результатом волюнтаристских действий правительств, так и последствиями так называемых спекулятивных атак.
Так, например, когда начинается активная продажа валютных активов иностранными (отток капитала) и внутренними инвесторами — курс начинает испытывать «давление». Такая ситуация усугубляется, если в стране принята система фиксированного курса: государству приходится выбирать между тратой значительного объема резервов на поддержку курса и резким изменением курса валюты для ослабления «давления». В итоге зачастую валюта резко меняет свою стоимость, что приводит к последствиям как для реального, так и финансового сектора.
Примером валютного кризиса является резкая девальвация, проишедшая после суверенного дефолта в России в 1998 году.
Суверенный дефолт
Суверенным дефолтом является банкротство государства: ситуация, в которой государство признает, что не может расплатиться по своим обязательствам.
Как и валютный кризис, суверенный дефолт может быть следствием как необдуманной экономической политики, так и потрясений экономики. В любом случае сразу после объявления суверенного дефолта государственные обязательства резко теряют в стоимости, начинается отток капитала, возникает угроза валютного кризиса.
Примером суверенного дефолта является кризис 1998 года в России.
Кризис ликвидности
Понятие кризиса ликвидности описывает одну из ситуаций:
- Общее состояние взаимного недоверия в банковской системе, которое приводит к временному исчезновению кредитов.
- Недостаток в наличных средствах, который испытывает конкретная компания
Иногда термин применяют как синоним понятия сокращения кредитования.
Если говорить о кризисе ликвидности, который появляется в масштабах всей экономики, то он является в некотором смысле особым видом финансовых кризисов: чаще всего он возникает в качестве первого последствия других кризисов, например банковских кризисов или крахов спекулятивных пузырей.
Ситуация кризиса ликвидности наблюдалась, например, на американском рынке после краха в 2007 году пузыря бумаг, связанных с ипотечными закладными.
Резюме
Финансовым кризисом называют ситуацию резкого и существенного снижения стоимости финансовых активов или целых организаций. Сложность финансовой системы обуславливает наличие разных типов финансовых кризисов, среди которых выделяют банковские кризисы, крахи рыночных пузырей, валютные кризисы и суверенные дефолты, а также кризисы ликвидности. Из-за тесной связи финансовой системы с реальным сектором экономики финансовые кризисы быстро распространяются на сферу производства товаров и услуг и часто вызывают спад производстваКризисы реального сектора: каковы их причины?, рост безработицы и общее уменьшение благосостояния.
Ссылки
Financial crises: Lessons from history
Предотвращение банковских кризисов в Латинской Америке
Суверенный дефолт в словаре на finam.ru
10 комментариев
Хорошая статья, только как всегда у меня доп вопрос для простых смертных: "чем грозят все эти типы кризисов для простого человека"? Ведь уже ходят в обществе настроения типа "а реально ли есть кризис 2008" или "я воообще не ощущаю кризиса", но когда человеку начинаешь расписывать что на самом деле происходит (рост цен, падению руб, про-ва и т.д. и что всё худшее скорее всего впереди) то он задумывается над происходящим...
так вот, у меня вопрос: "Каковы социально-экономические последствия кризисов?"
+1Пожалуйста, вам сюда: http://flime.ru/questions/new :)
А так, вкратце забегая вперед скажу, что во время самого кризиса (пока он еще не распространился в соседние сектора) прямое влияние на «простых людей» происходит в самом секторе кризиса. Выражается в том, что они теряют работу, не получают бонусы, теряют медицинские страховки и вообще обретают не самые лучшие ожидания касательно ближайшего будущего. Они перестают покупать iphones и bmw, а также апартаменты в башне федерации. Все это приводит, что дилеры этих и других товаров неполучают ожидаемой прибыли и не выплачивают сотрудникам бонусы, а сотрудники начинают думать что скоро будет совсем плохо и перестают ходить на бизнес ланч и начинают брать тормозки на работу, ну и потом продавцы бизнес-ланчей тоже начинают думать, что пора что то менять и так далее, так далее.
Еще одной, параллельной веткой развития влияния (особенно финансового кризиса) является невозможность взять кредит как для покупки автомобиля, так и для рефинансирования долга на строительство плавильного стана. Если с автомобилем можно еще как то терпеть, то со станом тяжелее, так его останавливают, а работникам на этом стане говорят, что им пора в неоплачиваемый отпуск (восстановить силы), ну а эти работники, конечно не покупают апартаменты в БФ, но они перестают покупать черного Козела и переходят на Охоту, ботинки для детей «оказываются» пригодными для носки еще на год-два и.т.д
+3так и знал куда меня пошлют :)))) ну лень мне может быть новый вопрос задавать :))))) - перепоручаю это сделать замечательным админам этого сайта ;)))
насчет последствий - описал достаточно сурово, мне стало жутковато... насчет "Они перестают покупать iphones и bmw"... думаю привильней сказать "перестают покупать BMW, и покупают вместо BMW iphone" - минутка юмора в теме про кризис не повредит... :))))
Предлагаю собрать мнения у посетителей ресурса насчет того как на кого повляил кризис 2008/09... а также истории близких
+2Вот и некоторые подтверждения влияния последствий кризиса на «простых людей» — http://flime.ru/news/779
0Если человек "не ощущает кризиса", значит этот человек сидит на чьей-то шее. (мужа, родителей, государства и т.д.)
Мы, простые смертные, уже давно заметили резкий рост цен, массовые увольнения, снижения зарплат, падение спроса, рост курса доллара и ставок по кредитам. Не заметить этого невозможно.
Для сидящих на шее это все действительно незаметно, пока шея не решит сократить финансирование.
+1Еще есть «дауншифтеры», т.е. те из них, которые еще и настолько отчаянны, что ведут натуральное хозяйство. Вот думаю еще и они не очень ощущают последствия кризиса. Но, к сожалению, они наверное не представлены в сообществе flime
0Рост цен на лекарства заметят все.
Рост цен на одежду заметят все.
Рост цен на предметы первой необходимости заметят все.
Дауншифтеров в России - 0,00000000001%.
Ни один даун-шыфтер не в состоянии существовать вне общества, исключительно на результатах своего труда.
+1Я согласен, причем полностью :) про дауншифтеров это я так, на затравку, чтобы, быть может, вызвать у кого-нибудь улыбку! :)
0а вот и зря что на улыбку... в регионах наблюдается такая похожая тенденция, недавное совершил некое путешествие по регионам, там люди выращивают картошку,овощи не ради забавы, а чтобы сэкономить денег и скомпенсировать повышение цен на одежду, еду и пр.
кстати в 90х в моем городе все наши знакомые (в том числе и моя семья) имели по 4-5 огородов, чтобы просто прожить, ситуация грустная, но так и было, сейчас конечно же не так ярко
+2Ну они то не дауншифтеры :) Но натуральное хозяйство под наше обсуждение действительно попадает.
+2