Проблема государственных долгов в Европе: причины и пути решения

Блог «Economist’s View» (24 февраля 2010)

Сегодня в Европе сразу несколько стран испытывают проблемы с госдолгом. В первую очередь это страны ПИИГИ (Португалия, Испания, Ирландия, Греция и Италия). Марк Тома приводит мнения различных экономистов, которые предлагают различные способы решения.

В чем причина проблем?

В случае Греции — это безответственная денежная политика, в случае Испании — рецессия и плохое стечение обстоятельств. Проблемы имеют различные корни, однако сходные черты: если страна с ними сталкивается, то выбраться становится очень сложно. Одна из причин — отсутствие собственной денежной политики. Если бы у этих стран была бы своя валюта, то они могли бы обесценить ее, что привело бы к росту экспорта и сгладило бы некоторые отрицательные эффекты, однако такая возможность не доступна.

Возможные пути решения

Здесь стоит отдельно говорить о мерах, направленных на то, чтобы не допустить подобное впредь, и путях решений текущих конкретных проблем.

Для избежания подобных ситуаций в будущем стоит учредить некий страховой фонд, взносы в который зависели бы от того, насколько бюджетная политика страны соответствует принятым правилам (например, отношение долга к ВВП не должно превышать 60%). Наличие такого фонда создало бы правильные стимулы при выборе бюджетной политики страны. Если она слишком рискованная и может привести к дефолту, то придется платить штрафы, а значит правительства будут стремиться избегать проведения такой политики. Слабая сторона такого фонда — невозможность точно подсчитать долговую нагрузку страны. Например, Греция, проявив творчество в бухгалтерии смогла ввести в заблуждение не одного инвестора.

Но что делать, если проблем избежать не удалось?

Один из вариантов — не делать ничего и просто страдать от высокой безработицы, пока не будет выплачен весь долг.

Второй вариант — попробовать получить гарантии на новые кредиты у других стран. Однако по сути это просто откладывание долга на будущее.

Третий вариант — другие страны заплатят по долгам страны-банкрота. В таком случае крайне необходимы некоторые обязывающие условия. Например, бюджетная политика страны-банкрота может стать управляемой странами-спасителями для предотвращения подобных ситуаций в будущем.

Четвертый вариант — позволить проблемным странам на время покинуть зону евро, обесценить свою валюту и вернуться обратно в еврозону. Сделать такое может быть сложно из-за существенных административных барьеров.

Стоит обратить внимание, что во всех подобного рода предложениях есть конфликт интересов центральной власти и индивидуальной автономии каждой страны. И в данном случае, видимо, не обойтись без ущемления этой самой независимости.

Автор резюме: Михаил Провизион

4 комментария

Источник: http://moneywatch.bnet.com/economic-news/blog/maximum-utility/... english

48